一、监管经济实体资产（论文文献综述）
赵建,王静娴[1]（2022）在《过度金融化、全球金融危机与中国金融治理体系的现代化》文中研究表明防范系统性金融风险,引导金融体系健康稳定地高质量发展,是金融治理现代化的主要目标之一。美国次贷危机以来,金融市场的大幅波动成为全球各国尤其是发达经济体的一种"新常态"。研究金融危机的最新特征和发生机理,对我国的金融治理体系现代化建设至关重要。本文通过分析新冠肺炎疫情引发的新一轮全球金融动荡的基本特征和内在机理,发现金融自由化当前面临着一个严重的与实体经济大背离的制度性困境,而金融从业人员的短视主义、有限理性、认知缺陷、职业精神衰退和道德伦理缺失,则构成了其中的微观原因。在当前的全球金融波动环境下推进现代化金融体系建设,需要提升维护金融稳定的国家金融治理能力,完善金融监管和金融市场等系统性法治体系,培养具有国际专业能力和高尚金融伦理道德的"金融家精神"。
马亚明,杨兰[2]（2022）在《金融严监管、企业金融化与实体经济资本配置效率》文中认为基于2010—2020年中国A股上市公司数据,分析金融严监管对实体经济资本配置效率的影响,并进行基于企业金融化的中介效应渠道检验。结果显示:金融严监管显着提高了实体经济资本配置效率,且企业金融化行为在其中起部分中介作用。企业产权性质及市场化水平的异质性检验表明,金融严监管对实体经济资本配置效率均表现出促进作用,但企业金融化的中介作用效果表现出异质性,具体体现为非国有企业以及处于市场化较低水平环境中的企业更容易因金融化行为受到金融严监管政策的影响。进一步研究发现,上述异质性的存在是由金融活动收益水平较低的企业引起的,即金融活动收益较低的企业更容易因金融化行为受到金融严监管政策的影响。
张鹏[3]（2021）在《业绩承诺、机会主义与企业金融化》文中认为业绩承诺是上市公司并购重组中估值调整和降低交易风险的重要制度安排,其本质在于促进并购双方协同协进效应发挥,促进上市公司在实体领域不断壮大。本文使用2010—2019年中国A股市场开展并购和重大资产重组事件的上市公司样本数据,实证检验了并购重组交易中业绩承诺对上市公司金融化的影响。研究发现:业绩承诺导致上市公司更加偏好金融化投资,诱发上市公司投资策略"脱实向虚",造成上市公司经营金融化现象日趋严重,这一结果在各种稳健性分析和控制内生性问题后依然保持不变。造成这一结果的机制在于,业绩承诺将会显着增加上市公司机会主义行为,通过盈余管理手段对上市公司金融化投资产生影响,使上市公司运营背离实体正常发展轨道。本文的研究结论进一步丰富了对现有业绩承诺制度的认识,有利于发现该项制度在运行中所出现的各类问题,并在此基础上提出完善并购监管的政策措施。
哈斯乌兰[4]（2021）在《实体企业影子银行化的经济后果研究：现金持有效应、现金股利、违约风险》文中进行了进一步梳理随着我国经济增长进入新常态、“三期叠加”影响持续深化,实体经济盈利和现金流压力加大,实体经济投资回报率呈现下滑趋势,实体企业生产性投资机会逐渐减少,投资意愿受到抑制。为弥补主业不足,攫取高额信贷利差,在资本逐利动机的驱使下,大量的实体企业选择通过配置金融资产和投资性房地产等将现金资产滞留在金融市场。现金,本应作为企业持续发展的“血液”在交易性或者预防性动机的作用下,流入到各项经营活动和投融资活动当中,为企业带来更多的市场竞争优势,提升企业价值,产生积极的经济效应。然而,大量的企业却在现金持有投机动机的“助推”下,利用其融资优势乘着金融创新的“东风”将大量的现金资产滞留在金融市场。并且,随着近年来经济金融化进程的推进,金融创新活动的蓬勃发展,金融创新产品不断涌现,实体企业金融化行为不再局限于债券、股票、投资性房地产等传统金融投资活动,而是通过利用超额募集资金或多元化融资渠道,把目光拓展到影子银行业务,参与影子银行业务成为资金的掮客,深陷“炒钱”的泥潭。实体企业资本“脱实向虚”问题日益凸显,对企业自身的可持续发展和资本市场的健康发展均产生了重大影响。实体企业通过影子银行业务充当类银行信用中介参与再放贷,不仅会挤占中小企业的外源融资份额,而且很可能会引发系统性金融风险和监管套利风险,其危害犹如饮吞鸩酒,如2011年由民间借贷所引起的“温州民间借贷危机”正是影子银行业务所暴露出的弊端缩影之一。本文通过回顾与梳理现有文献发现,基于宏观或金融视角考察影子银行的高杠杆、高风险运作对金融系统性风险的影响和作用机制、影子银行对货币政策和金融监管运行的影响等相关问题的研究较为丰富。然而,从微观企业部门视角出发,以考察实体企业影子银行化微观经济后果的相关文献研究却相对有限,少量研究主要是从投资效率、股价崩盘风险、审计风险、经营风险等视角出发,发现实体企业影子银行化对于企业自身来讲是一种弊远大于利的经济活动。但是,对于企业经营发展的“血液”——现金资产,学者们却并未展开进一步地深入分析,然而,影子银行化对企业现金（运行、分配、风险）的影响很可能是其存在的最本源的经济后果之一。那么,实体企业影子银行化是否会影响企业现金持有带来的竞争效应和价值效应?是否会影响企业现金股利的分配水平?是否会影响企业自身的现金流风险甚至是违约风险?现有文献对上述问题鲜有涉及,而这些正是本文旨在探究的主要问题,也是本文的研究价值所在。为此,本文以实体企业影子银行化和现金持有相关研究为文献基础,围绕当前我国实体企业影子银行业务规模和现金持有水平结构失衡这一重要特征事实,利用我国沪深两市A股非金融类上市公司的相关数据,按照“现状分析——影响效应——经济后果”的研究思路,分析了实体企业影子银行业务规模和现金持有水平的现状,并以企业现金资产的“运行”、“分配”、“风险”为切入点,结合理论分析与实证检验的方法,对实体影子银行化与现金持有效应（竞争效应和价值效应）、现金股利以及违约风险的关系等问题展开了深入分析,并得出以下结论:第一,对于我国实体企业影子银行业务现状分析部分,本文以2007-2018年沪深两市参与影子银行业务的非金融类上市公司为样本,运用描述性统计分析的方法发现,从样本数量来看,参与影子银行再放贷业务的实体企业数量在2007-2018年呈现逐年增加的趋势,反映出越来越多的实体企业以对影子银行业务的作为企业投资的一种形式,实体企业影子银行化靡然成风。此外,无论是在样本期间的参与影子银行业务的实体企业的样本数量还是规模均值,间接参与“影子信贷市场”的影子银行业务均远小于“实质性信用中介”的影子银行业务的数据,并且,“实质性信用中介”的影子银行业务的发展状况和特质与总体情况近似,说明实体企业更倾向于作为资金的之间融出方和信用创造的主体参与到信用链条中,与资金需求方直接打交道。第二,在考察实体企业影子银行化对现金持有经济效应影响的研究部分,即探究影子银行化对企业现金“运行”的影响,本文以2007-2018年我国非金融类上市公司为样本,结合理论分析与实证检验的方法,研究发现,实体企业影子银行化会损害现金持有的竞争效应,弱化现金持有的价值效应,即企业的影子银行业务规模越大,企业现金持有行为可发挥的竞争效应和价值效应越有限。此外,进一步通过拓展性分析可以发现,对于市场套利动机、融资约束水平、内部控制质量以及地理区域存在异质性的实体企业,影子银行化对现金持有的竞争效应和价值效应也会存在显着的差异性影响。第三,在考察实体企业影子银行化与现金股利分配的研究部分,即探究影子银行化对企业现金“分配”的影响,本文以2007-2018年我国非金融类上市公司为样本,结合理论分析与实证检验的方法,研究发现,影子银行化会显着降低实体企业现金股利分配水平,即实体企业影子银行业务的规模越大,其现金股利分配水平越低,该结论在经过一系列稳健性检验后依然成立。并且,影子银行化还通过加剧企业面临的融资约束程度这一中间渠道进而对现金股利分配水平产生负向影响。通过拓展性进一步分析可以发现,对于内部控制质量较低、非国有、市场竞争程度较弱、外部监管较差实体企业,影子银行化对其现金股利分配水平的负向效应更加强烈。此外,本文运用中介效应检验的原理分析检验后发现,实体企业影子银行化还会通过降低现金股利分配水平,进而增加企业的两类代理成本。第四,在考察实体企业影子银行化、现金流风险和违约风险三者关系的研究部分,即探究影子银行化对企业现金“风险”的影响,本文以2007-2018年我国沪深两市非金融类上市公司为样本,采用Bharath和Shumway（2008）提出的预期违约频率（Expected Default Frequency）作为企业违约风险的代理变量,结合理论分析与实证检验的方法,研究发现,影子银行化会增加实体企业的违约风险,即随着实体企业影子银行化规模的扩大,其发生违约的可能性越高。并且,基于中介效应检验的原理分析可以得出,现金流风险是影子银行化影响企业违约风险的中间路径这一重要结论,即影子银行化不仅会加剧实体企业的违约风险,而且还有影响企业的现金流风险,而现金流风险也是加剧违约风险的重要因素之一。此外,进一步通过拓展性分析可以发现,对于国有、中西部、外部监管环境较弱以及处在经济收缩期的实体企业而言,“类银行”的影子银行业务对其违约风险的正向效应更加显着。本文的研究意义主要体现在以下几个方面:第一,目前,国内外对于影子银行的研究大多是以宏观经济和金融市场为视角,侧重于讨论影子银行对银行系统稳定的影响,从微观层面关注实体企业影子银行化与现金持有的研究却是十分有限。本文基于实体企业影子银行化这一独特的现金持有投机动机的角度,将影子银行化与企业现金持有紧密地联系起来,能够为我国当前经济运行中出现的资本“脱实向虚”、实体企业影子银行化、实体经济金融化、“产业空心化”等现象提供微观层面的证据。第二,本文以我国经济转型这一特殊阶段为背景,通过探究非金融企业影子银行化对现金持有的竞争效应和价值效应影响机理,不仅有助于深层次地理解企业现金持有经济效应的影响因素及影子银行化的经济后果,同时为国家引导经济“脱虚向实”、抑制实体企业影子银行化、引导金融更好地服务实体经济、有效防范和化解金融风险相关政策的制定提供了有益的经验依据,对促进实体经济可持续健康发展具有重要的现实意义。第三,现金股利作为投资者获取投资回报的重要渠道,已有大量文献基于代理成本理论、自由现金流假说、大股东侵占等角度对企业现金股利分配的影响因素展开分析与研究,但是却忽略了影子银行化这一现金持有投机动机对企业现金股利政策的影响。因此,本文结合理论分析与实证检验,探究了实体企业影子银行化对现金股利分配的影响,为投资者的投资决策提供了重要参考,有助于企业利益相关者更好地理解现金股利分配的影响因素,为监管部门理解企业现金股利分配能力与意愿提供了借鉴;同时,为经济新常态下优化资本市场资源配置效率和防范金融风险相关政策的制定提供了有益的经验依据。第四,通过理论与经验分析实体企业影子银行化、现金流风险及违约风险三者之间的关系和影响机理,一方面有助于企业管理层制定有利于企业持续发展的战略方向,合理优化企业的现金管理机制和风险管理体系,充分发挥现金资产的预防性、交易性等功能为企业主业发展服务;另一方面能够唤起管理层对优化企业资产结构的意识,而且能够为资本市场和债权人对企业风险预测提供经验借鉴,有益于监管部门及投资者获取实体企业高质量的财务信息。
李明[5]（2021）在《会计是资本市场治理的基石》文中提出党中央于2020年提出要建立国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,这个新格局的形成,需要资本市场充分发挥其功能,协调好各类市场主体的相互关系,为实体经济提供有力支撑,强化经济结构的有效调整,提升国民经济质量。而2020年以来,资本市场发生的企业债违约、会计舞弊等事件,损害了资本市场功能的发挥,也反映出资本市场亟待进一步治理。加强资本市场治理,充分发挥资本市场四大枢纽作用,最终目的在于提升资本市场对社会资源的配置效率,尤其是对实体经济资源配置效率的提升。会计是资本市场优化资源配置的重要抓手,欲治资本市场,需先管会计。文章论述会计是资本市场治理的基石,以期为从基础上治理好资本市场提供有益参考。
江苏省人民政府办公厅[6]（2021）在《江苏省人民政府办公厅关于印发江苏省“十四五”金融发展规划的通知》文中指出苏政办发[2021]60号各市、县（市、区）人民政府,省各委办厅局,省各直属单位:《江苏省"十四五"金融发展规划》已经省人民政府同意,现印发给你们,请认真组织实施。2021年8月31日江苏省"十四五"金融发展规划前言"十四五"时期,是我省深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神,全面落实习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平总书记对江苏工作的重要指示精神,自觉践行"争当表率、
李晓[7]（2020）在《论虚拟经济对实体经济的作用》文中认为自2008年美国金融危机以来,全球经济复苏乏力,中国经济发展速度放缓,货币政策效果不明显,经济运行中高杠杆高债务,经济泡沫等一系列经济问题引发了社会的高度关注。“虚拟经济”一词频繁的出现人们的视野和学者的研究中,经济中出现了“脱实向虚”和“弃实唯虚”的现象,虚拟经济与实体经济的辩证关系引起经济学家和政府的关注。党的十九大报告指出:深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场的健康发展。中央多次经济工作会议也强调防范金融风险,提出金融应服务于供给侧改革,促进虚拟经济与实体经济发展的良性循环。这为虚拟经济与实体经济协同发展指明了方向。资本的本质是逐利的,利润高低决定了资本的流向。上个世纪八十年代以来,金融自由程度不断提高,虚拟资本得以高速发展。美元脱离金本位后,浮动汇率增加了金融市场的不确定性和风险性。国际金融的发展加强了世界各国以及金融机构之间的联系,互联网信息技术的快速发展加速了经济“虚拟化”。中国不断深化的改革开放,促进了制度改革、技术科技创新和优化人力资源教育的发展。金融体制改革不断深化,金融产品的创新,加快了金融资本的流动,对经济发展产生了深刻的影响。实体经济中的资本周转时间长、回报率低,而虚拟经济中资本的周转时间短、回报率高,导致虚拟经济对资本的吸引力远超实体经济。虚拟经济在吸引大量闲置资本的同时,也吸引着实体经济中的产业资本,不仅导致实体经济出现融资难、融资贵的问题,更是导致实体经济的可用资源在不断枯竭。近年来,经济运行中出现的“脱实向虚”和“虚实分离”的现象,挤压了实体经济生存发展空间,成为经济增速放缓、金融风险加大的原因之一,这不利于经济持续健康平稳发展。因此,增强金融服务实体经济能力,意义非凡。快速发展的虚拟经济不断挤压实体经济生存空间,如何让虚拟经济更好地服务于实体经济是当前金融改革创新的重点。虚拟经济不是凭空而生的,它是实体经济发展到一定程度后的产物,是由实体经济派生出来的新经济体制,也是实体经济发展的内在需求。同时,虚拟经济的产生是不可逆转的,虽然它对实体经济有不良的影响,但也不能“弃虚唯实”。原因在于:第一,实体经济是虚拟经济的基础,服务于实体经济是虚拟经济发展的根本思想宗旨。虚拟经济的发展有利于实体经济优化资源配置,是实现融资诉求的途径,满足实体经济发展对大规模资本的需求。第二,虚拟经济相对于实体经济而独立存在。随着金融衍生产品种类的不断增多,虚拟经济不断壮大,虚拟经济逐步脱离实体经济,追求自身增值,促进经济发展。但虚拟经济的异化制约了实体经济的发展,虚拟经济吸收大量的各类资源后,对实体经济产生“挤出效应”。第三,虚拟经济与实体经济之间是对立统一、协同发展的关系。二者是“车之双轮、鸟之双翼”的发展模式。虚拟经济不仅包括金融业中各种金融衍生品,还涉及到大宗商品、房地产、无形资产等契约化、金融化和证券化后的一系列投机性经济行为。虚拟资本本身并不具备价值,它表达的仅仅是纸上财富,其价值是建立在信用的基础上。虚拟经济按照约定支付给资本所有者预期回报,从资本所有者那里剥离出来资本的使用权并使之契约化、金融化后转贷给别人的一种经济活动,造成了“以钱生钱”的经济假象。金融资产是连接实体经济与虚拟经济的桥梁与纽带,采取金融产品和契约等形式,实现实体经济与虚拟经济之间资产的转化。从获得社会资金角度来分析,虚拟经济和实体经济谁发行的契约转化为金融资产越多,谁获得资金就越多。从而,分析实体经济与虚拟经济之间辩证关系的着力点应是资产“金融化”。当前国民经济结构存在多种失衡:虚拟经济与实体经济失衡、实体经济内部供需失衡、虚拟经济资本供给与实体经济资本需求失衡,这些失衡最终导致实体经济失去活力,无法吸引资本流入。资本主要进入虚拟经济并在资本市场空转,不断推高金融杠杆率。实体经济可得资本持续降低,并不断萎缩。如何解决这种失衡?不断深化供给侧结构改革是解决这种失衡的措施之一。其中一个重要的方面就是引导资本真正进入实体经济,通过虚拟经济进行资源配置,弥补实体经济技术创新、产业优化升级等方面的资金缺口。鼓励企业采取发行股权融资等形式融资,通过“去杠杆”,降低实体经济的融资成本,以促进实体经济的发展。市场经济中,实体经济与虚拟经济的关系应是“车之双轮,鸟之双翼”的协同发展模式。虚拟经济是实体经济发展的内在需求,实体经济是虚拟经济发展的坚实基础。从虚拟经济的发展历史看,在信用与货币资本的虚拟化后,借助互联网技术,虚拟经济的发展速度超过实体经济的发展速度。资本具有逐利性,其本质是实现利益最大化,致使其自我价值增值快速发展,导致经济“脱实向虚”倾向严重。但是,实体经济是虚拟经济发展的基础,虚拟经济与实体经济产生严重的背离时,会导致经济严重泡沫化,甚至会诱发经济危机。从现实角度来看,虚拟经济每次发展与创新都以实体经济的发展为基础。当实体经济资本回报率低于虚拟经济资本回报率时,资本的逐利性导致资本将从实体经济抽离转而投入虚拟经济中,而资本抽离的乘数效应导致实体经济可用资本不断减少,经济出现“脱实向虚”的现象。虚拟资本在金融市场空转而不进入实体经济,二者的撕裂性日益严重。这就表明虚拟经济与实体经济的撕裂是必然性的。但这种撕裂性是暂时的,是虚拟经济发展过程中的一种伴生现象。虚拟经济与实体经济发展之间的失衡导致经济危机频发,此时采取宽松的货币无法从根本上解决经济危机。因为新增货币受虚拟经济高回报率的影响而进入虚拟经济,对实体经济发展没有帮助。在虚拟经济与实体经济严重撕裂的情况下,宽松的货币政策只会让二者的撕裂日益加深。从经济发展长远角度看,虚拟经济与实体经济是一种长期并存、辨证与统一的关系。发展虚拟经济的同时,加快实体经济的发展。在实体经济发展受阻时,应以虚拟经济促进实体经济的发展。促进企业资本实现自身升值而不用脱离实体生产周期独立存在。本文首先界定了虚拟经济和实体经济的研究范畴,在梳理已有研究的基础上,构建本文的研究框架,进而厘清了虚拟经济与实体经济的辩证原理:实体经济是虚拟经济的根基,虚拟经济是实体经济发展到一定程度的产物,二者之间应是“车之双轮,鸟之双翼”的发展模式。论证了虚拟经济对实体经济的积极作用,本文认为直接融资促进了实体经济的发展,金融存在“杠杆力”的作用等。但是当虚拟经济过度发展时候,也会对实体经济产生不良的影响,讨论了“脱实向虚”和“虚实分离”现象中虚拟经济对实体经济的影响,提出了虚拟经济过度发展会引发经济危机的结论。最后提出辩证把握虚拟经济和实体经济发展的战略。
杨昌安[8]（2020）在《货币政策对企业金融资产投资的影响机制及经济后果研究》文中认为在增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”的经济新常态下,实体经济的持续低迷和金融业的不断壮大形成鲜明对比,实体与虚拟经济发展不平衡的经济结构性失衡问题日益突出（黄群慧,2017）。非金融企业的金融资产投资是宏观经济“脱实向虚”在微观企业层面的体现,会导致资金脱离生产和流通环节,转向金融和房地产业等虚拟经济领域（Epstein and Jayadev,2005）。张成思（2019）发现,当前中国企业的金融资产投资总额、金融资产占总资产比重、金融渠道收益占利润比重均不断增加,企业可能出现过度投资金融资产的倾向。而金融资产投资是企业投资的重要组成部分,对企业影响复杂,既可能通过挤占实物资产投资损害企业成长性,也可能会通过提高资金使用率改善企业的整体资源配置效率,这说明,资源是影响金融资产投资行为的关键因素。尤其在中美贸易摩擦加剧、去杠杠、企业融资非中性竞争等因素下,融资约束、资源短缺成为了制约企业投资的关键因素。货币政策是指政府通过调整货币供给和价格进行宏观经济调控,构成了微观企业经营的宏观经济背景。2020年初,受新冠肺炎疫情影响,资本市场波动较大,美国股市历史性的10天内4次熔断,其中3次暴跌熔断1,美国和中国等多个国家实施宽松性货币政策,通过定向降准、量化宽松等货币政策工具提高市场流动性,以提升投资者信心,促进经济发展。这说明,货币政策可以改变企业的外部融资环境,可能会影响企业的投融资决策。研究发现,货币政策对企业实物资产的投资方式和效率、股价波动、会计信息质量等都有重要影响,也可能会影响金融资产投资。一方面,动态调整的货币政策不确定性较大,且宽松性货币政策可能会产生资产价格泡沫,加大投资风险,降低企业的金融资产投资动机;另一方面,货币政策会改变经济环境,宽松性货币政策能增强企业外部融资能力,创造更多投资机会,提高权益证券价格,促进企业风险承担水平,刺激企业对高风险投资项目的偏好,促进金融资产投资。此外,突发的新冠肺炎疫情等非经济因素,可能会加大经济波动性,增加企业经营和投资风险。而且,当前的经济发展着力点是促进实体经济发展,和维护金融市场稳定,这可能会加大企业外部融资约束。这表明,货币政策对金融资产投资的影响方式和路径较为复杂,对企业投资风险和融资环境均有重要影响,金融资产投资能否符合政策预期仍值得深入研究。当前仅有少量文献关注货币政策对企业金融资产投资的影响,且相关研究结论不统一,关于宏观经济因素对金融资产投资的研究也不充分。基于此,本文基于货币政策传导机制理论、资源依赖理论和融资约束理论,对货币政策对企业金融资产投资的影响效果和作用机制、影响差异和经济后果进行研究,旨在从货币政策的角度揭示外部融资环境变动对金融资产投资行为的影响,和从金融资产投资动机的角度证实货币政策传导机制的有效性。本文共分为七章,每章内容安排如下:第一章是导论。首先介绍选题的制度背景和相关话题的研究现状,然后阐述本研究的理论和实践意义,再界定并解析关键概念,并梳理研究思路、研究框架和研究方法,最后指出本文的研究创新与贡献。第二章是理论基础与文献回顾。首先对货币政策传导机制理论、资源依赖理论和融资约束理论进行简要回顾,然后系统梳理货币政策对企业的影响研究、企业金融资产的概念内涵研究、企业金融资产投资的影响因素研究、金融资产投资对企业的经济后果研究四方面的文献,并对已有研究文献进行简要述评。第三章是制度背景与现状分析。结合经济新常态和货币政策动态调整的经济背景,对中国货币政策的执行情况进行梳理,并采用四个货币政策指标对货币政策的变动趋势进行统计分析,还简要回顾了与企业金融资产投资相关的监管政策。然后,从金融资产的投资数量、投资特征、投资分布,和金融和实物资产的投资差异四方面,对企业的金融资产投资现状进行统计分析,以发现当前中国企业的金融资产投资的基本特征。第四章是货币政策对企业金融资产投资的影响研究。基于经济新常态的制度背景,结合货币政策传导机制理论、资源依赖理论和融资约束理论,分析货币政策宽松性对企业投资金融资产的影响效果和差异。首先研究货币政策宽松性对金融资产投资的影响效果,和货币政策类型导致的影响差异性。然后,从信贷获取、投资收益和风险承担三个方面,进一步分析货币政策对企业金融资产投资的作用机制。再次,结合经济新常态,分析货币政策实施下的企业金融资产的投资动机。最后,结合金融资产的流动性、计量模式、投资目的,深入分析货币政策对不同类型金融资产的影响差异性。第五章是异质性视角下货币政策对企业金融资产投资的影响差异研究。从地区、行业和企业异质性三个维度,采用地区金融发展、地区市场化程度、高新技术产业、行业竞争程度、国有产权性质和高管金融关联六个指标,对异质性下的货币政策对金融资产投资的影响差异进行理论分析和实证检验。第六章是货币政策下的金融资产投资的经济后果研究。从经营风险、短期业绩和长期业绩三方面,对货币政策下的金融资产投资对企业的经济后果进行理论分析和实证检验。然后,结合杠杆率,对金融资产投资对风险的作用机制展开进一步分析。最后,结合金融和实物资产的投资差异、金融资产的投资速度和效率,深入分析金融资产投资对业绩表现的作用机制,以明确货币政策下的金融资产投资在微观企业层面的经济效益和作用路径。第七章是研究结论与启示。主要对全文的研究结论进行归纳总结,并从企业、货币政策和政府部门三方面提出研究启示,然后从企业发展、政府监管和市场运行等角度提出政策建议,最后阐述研究不足和未来研究展望。本文通过研究货币政策对企业金融资产投资的影响效果、影响差异和经济后果,得到以下主要结论:第一,货币政策越宽松,金融资产投资越多,说明增加市场流动性可以提高企业金融资产的投资动机;货币政策越宽松,结构性货币政策对金融资产投资的促进越弱,说明提高货币政策实施的精准性,可以引导信贷资金流向,提高货币政策的实施效率。进一步分析发现:从货币政策实施看,提高信贷获取、金融资产投资收益、企业风险承担水平,是宽松性货币政策促进金融资产投资的作用机制。提高货币政策宽松性,会增大金融和实体投资的收益率差距,且货币政策对创新能力较低或多元化程度较高的企业的影响更强。此外,从金融资产的投资类型看,相对流动性、非公允价值计量的金融资产,货币政策对非流动性、公允价值计量的金融资产的影响更强,但金融资产的性质不会改变货币政策对金融资产投资的影响程度。第二,地区金融发展水平、地区市场化程度、行业竞争程度、高管金融关联越高,货币政策对金融资产投资的影响显着越强,而高新技术产业和国有产权性质的企业中,货币政策对金融资产投资的影响显着越弱,说明货币政策对企业金融资产投资的影响受地区、行业和企业异质性的影响。第三,货币政策越宽松,金融资产投资对经营风险的促进越大,说明提高货币政策宽松性,会增加企业的经营风险;货币政策越宽松,金融资产投资对短期业绩的促进越大,表明短期内,金融资产投资可以有效改善企业业绩水平;货币政策越宽松,金融资产投资对长期业绩的抑制越小,说明提高货币政策宽松性,可以降低金融资产投资对长期业绩的损害,说明提高货币政策宽松性可以降低金融资产投资对企业长期发展的不利影响。进一步分析发现,提高货币政策宽松性,投资金融资产会显着增加企业的杠杆率;结合货币政策对金融和实体资产投资差异、金融资产投资速度和投资效率的影响发现,货币政策下的金融资产投资对业绩的作用机制,在于改善企业的资源状况,促进资产投资扩张,提高金融资产的投资速度,和改变金融资产的投资效率。本研究对揭开实体经济低迷背景下的企业金融资产投资行为黑箱,和剖析经济政策引导下的金融资产投资动机和经济效益,认识和监管企业的金融资产投资等具有重要意义。本文的创新和贡献主要体现在以下方面:第一,从外部融资机制的视角,明确货币政策对金融资产投资的影响效果和作用机制。经济新常态背景下,货币政策主要通过外部融资机制影响金融资产投资,且宽松性货币政策会提高企业风险承担,增强企业逐利性动机,而不是因为风险规避减少投资。此外,异质性会影响货币政策对金融资产投资的经济效益,尤其是地区和行业差异,因为地区和行业差异会进一步影响企业的外部融资环境,对企业发展也至关重要。第二,结合货币政策传导机制,分析货币政策对金融资产投资的作用路径。已有研究仅从金融资产投资的收益和风险的角度展开分析,忽视了货币政策的传导方式和效率,而货币政策传导渠道的存在性和有效性是其产生经济效益的前提。此外,结合货币政策类型,研究了结构性货币政策导致的影响差异性,拓展了货币政策对企业投资的经济效益研究。货币政策类型会影响货币政策的实施效率和信贷结构,进而影响货币政策的经济调控效果。第三,结合经济新常态背景,对金融资产投资动机精准细分,可以明晰特定背景和政策下的金融资产投机性动机本质,是提高企业的整体资源配置,而非纯粹的追逐金融投资高收益。同时,结合业绩期限,分析经济新常态下的金融资产投资在企业层面的经济效益。研究发现,当实体投资收益下降时,改善企业外部融资环境和资源获取能力后,投资高收益的金融资产可能可以提高企业业绩,这可以揭示金融资产投资对业绩的影响方式和作用路径。第四,结合资源依赖理论拓展研究的理论基础。已有文献主要基于资源基础理论展开,企业资源一定的前提下,金融和实物资产投资相互替代,此消彼长。而本文结合资源依赖理论,将金融资产配置当作投资类型之一,扩大了企业资源范畴,这可以丰富两者关系,说明满足一定外部条件时,两类投资也可以共同增长,拓展了相关研究视角。
冯文芳[9]（2020）在《金融杠杆与资产价格泡沫：影响机制及其监控研究》文中指出资产价格泡沫和高杠杆在历史上反复出现,但次贷危机后的资产价格泡沫形成机制和高杠杆作用机理更加复杂;现代金融技术发展产生的影子银行和金融衍生品等不但空转套利推高金融杠杆,而且让问题复杂化;内嵌于银行体系的表外业务严重期限错配以及中国经济转型期结构中存在的各种扭曲现象,使得金融杠杆过度膨胀导致的资产价格泡沫演化过程中出现的新问题和新情况,原有传统理论都无法较好解释经济中的资产价格泡沫现象。目前,中国正处于经济转型和结构升级的重要关口,党的十九大明确提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”,经济增长速度从高速增长开始转为中高速增长,但是金融杠杆仍在不断攀升,金融杠杆增长与经济发展错配现象严重,资本市场的过度繁荣引致资金在金融体系内空转,导致资产价格泡沫和系统性金融风险不断膨胀和累积。金融危机后上述问题成为经济学研究的热点并引起社会各界的广泛关注。在此背景下,首先,通过阅读和归纳国内外关于金融杠杆、资产价格泡沫和经济增长等方面的经典着作和前沿文献,厘清选题的发展脉络、研究现状、存在问题、争论焦点和研究盲点等,为后期研究顺利展开提供文献支撑和理论基础。其次,准确定义资产价格泡沫是研究的逻辑起点,遵循目前国内外经济学界的三种主流观点,对资产价格泡沫的涵义进行明确界定并分析了其一般特征;从理论角度和影响因素角度剖析了资产价格泡沫的形成机理;运用ADF、SADF、GSADF和RADF等资产价格泡沫识别方法,对资产价格泡沫的存在性、存在周期、出现频率和程度大小等进行了识别和检验,实证结果表明在样本研究期内显着存在周期性资产价格泡沫;并且运用协整模型和向量误差修正模型（VECM）提取了资产价格泡沫。第三,以金融杠杆经济本质研究作为切入点,从微观和宏观角度分别定义和度量了金融杠杆,揭示微观金融杠杆与宏观金融杠杆背离的原因和实质;采用债务收入比法和即时拆分法（TD）测算了我国的金融杠杆;重点揭示和研究了金融加杠杆的根源、实质、动力、渠道、特点和成因等;不但构建了金融杠杆驱动的资产价格泡沫模型,从理论上厘清两者之间的内在逻辑关系,而且把滚动宽窗Granger因果检验模型和Bootstrap统计检验结合,从实证上验证了金融杠杆和资产价格泡沫相互动态影响机制的程度、频率与方向以及与经济事件之间的关系。第四,高杠杆和资产价格泡沫仅是表象,隐藏其背后的实质是虚拟经济与实体经济的失衡,因此加入经济增长因素,从表象分析上升到实质研究,进一步揭示金融杠杆、资产价格泡沫与金融、经济之间的影响效应。具体内容包括:（1）运用差分广义矩估计（DGMM）和门限效应,对国内16家上市银行从两个阶段检验了货币政策传导的银行风险承担渠道的杠杆机制的有效性,实证结果表明:货币政策可以通过杠杆率对银行风险承担产生显着影响;货币政策与银行风险承担之间存在双重杠杆率门限效应;（2）运用傅里叶变换和频谱分析法研究了资产价格泡沫与经济增长之间的周期联动效应,实证结果表明:我国资产价格泡沫和经济增长的周期联动关系较复杂,并且两者在周期联动上更多的存在背离现象;（3）基于R&D模型,加入金融杠杆因素,研究了不存在和引入资产价格泡沫时经济增长的均衡结果,并推断出资产价格泡沫与经济增长共容的条件。（4）运用MCMC算法和SV-TVP-SVAR模型从时期与时点两个角度对金融杠杆、资产价格泡沫与经济增长三者之间的时变关系进行验证,实证结果表明:三个经济变量之间具有非常显着的时变特征。最后,高杠杆下去杠杆是必然选择,准确定义去杠杆的涵义并对目前去杠杆存在的误区做了澄清;分别探索了实体去杠杆和金融去杠杆的路径;运用合成控制法（SCM）检验了限贷政策能否抑制房地产泡沫?实证结果表明:在4个研究样本中,限贷政策对3个样本的商品房销售价格无法起到降低的作用;囿于传统资产价格泡沫监控研究方法与模型的缺陷,尝试运用人工智能中的支持向量回归（SVR）模型和BP神经网络（BPNN）技术构建了资产价格泡沫监控系统,结果表明,人工智能技术可以很好逼近与诠释样本历史数据所蕴含的内在规律,有效实现监控功能。根据上述主要研究结论,提出了四点政策建议:（1）拓展宏观货币政策调控目标范围,把资产价格纳入中央银行决策信息集,构建货币和信贷流动以及资产价格泡沫监控系统;（2）减少或消除刚性兑付和不必要的政府隐性担保,实现国有资产管理体制和商业银行行为市场化,政府职能回归公共管理本质;（3）坚持中性稳健的货币政策,保持适度的货币流动性,建立宏观审慎评估体系MPA和对金融体系资产实施穿透管理,对影子银行进行有效管理;（4）精准掌控“结构性去杠杆”的节奏、力度、时间、主体,有条不紊降低杠杆率。
崔微微[10]（2020）在《中国保险业顺周期性与逆周期附加资本研究》文中指出随着中国保险市场的迅速发展,保险发展与宏观经济增长之间的关系日益成为热点议题。但与中国保险市场发展不相称的是,保险与银行、证券、信托并列为四大金融支柱产业,保险业是否对宏观经济产生系统性冲击并未得到学界的一致认可。甚至瑞再保险（Swiss Re）早期的保险学者研究发现,非寿险业可能不存在对宏观经济的系统性冲击。随着全球保险业的发展,保险业的顺经济周期性发展逐步成为研究保险业与宏观经济内在关系的焦点话题。直至今日,保险发展是否存在顺经济周期性波动依然是学界争论的议题之一。2012年3月保监会展开保险业第二代偿付能力监管制度体系（中国风险导向的偿付能力体系,China Risk Oriented Solvency System（C-ROSS）,简称“偿二代”）建设工作,随后中国保监会2012年初发布《中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划》,同时考虑引入宏观审慎框架下的保险业逆周期监管机制。2016年保监会正式实施的“保险业第二代偿付能力监管制度”中,引入了保险业逆周期附加资本监管机制,并且《保险公司偿付能力监管规则第2号:最低资本》明确指出,保险公司需要计提逆周期附加资本,但具体实施细则尚未制定。因此,保险公司逆周期附加资本计提机制有待加速完善进程。为研究保险业逆周期附加资本监管问题,首先弄清保险业顺经济周期机理是什么?实际中的保险业是否存在顺经济周期现象或顺周期风险?如果存在顺经济周期问题,保险机构监管部门如何构建逆周期附加资本监管的中介指标?以及如何设计保险业逆周期附加资本计提与释放方案?为解决以上问题,本文研究思路是:梳理相关文献及分析实际经验数据发现并提出问题——中国保险业可能存在顺经济周期现象;然后基于已有研究文献理清保险业顺经济周期发展的内在作用机理;其次依据保险业与宏观经济相关指标构建实证模型,检验保险业发展的顺经济周期现象并进一步实证检验保险业偿付风险的顺周期性,从而确定保险业逆周期附加资本监管的必要性;再次,为实现保险业逆周期附加资本监管,首先需确定逆周期附加资本监管的中介指标,其次便是设计保险业逆周期附加资本计提与释放方案;最后基于保险业逆周期监管问题的研究基础,为宏观监管决策者等提出相关建议与对策。根据以上研究思路,本文的主要研究内容如下:第一,基于已有研究文献理清保险业顺经济周期性的内在作用机理。第二,由于保险业发展的不同阶段可能与宏观经济之间的顺周期性波动存在差异,因此基于保险业发展演变角度,以保险业及宏观经济样本数据为基础构建时变参数模型（TVP-VAR）并研究得出,无论非寿险还是寿险的发展过程均存在顺经济周期现象,同时其潜在的偿付风险水平也存在顺经济周期特征,且随时间推移顺周期发展强度也随之动态演变。第三,参照《巴塞尔协议Ⅲ》中商业银行资本缓冲机制中“挂钩变量”的设计思路,构建保险业逆周期附加资本潜在中介指标体系;然后基于时变Copula模型的动态时差相关分析,并结合KLR信号分析等检验潜在中介指标的经济预警效果,最终确定保险业逆周期附加资本监管的中介指标。第四,基于Markov区制转移（MS）模型判别非寿险和寿险业所处的不同发展区制,最终设计出离散式与平滑式保险业逆周期附加资本计提与释放方案。第五,结合保险业顺周期理论及逆周期附加资本监管机制的相关研究,做出总结并提出相关建议。本文总共分为七章,具体章节设置如下:第一章导论。本章着重介绍论文的选题背景、研究意义、国内外研究现状、技术路线与研究方法及论文可能存在的创新点与不足等相关问题。其中,文献综述部分主要针对金融业顺经济周期问题、逆周期监管机制及保险业顺经济周期性及逆周期监管机制等相关问题,梳理国内外相关文献,并进一步对相关研究做出总结与述评。第二章概念界定及相关理论基础。本章首先界定保险业顺经济周期性、附加资本及逆周期监管等相关概念。然后基于偿付能力监管制度、公允价值的会计制度以及投资不足理论、宏观审慎监管等方面梳理保险业顺经济周期性的潜在作用机理及逆周期监管的必要性。第三章中国保险业与宏观经济的关联性发展。本章基于保险业发展与经济增长的共同发展趋势以及保险周期与经济周期的内在联系得到,保险业存在顺经济周期发展现象,尤其保险业在金融危机期间以及宏观经济进入新常态后,顺经济周期发展现象愈发显着;最后以保险发展与宏观经济内在关联的数理基础作总结,并提出相关研究假设,为下一章保险业顺经济周期发展及顺周期风险问题的相关实证检验打下基础。第四章中国保险业顺周期发展与顺周期风险的实证检验。本章从微观与宏观两个角度分别验证了保险业顺周期性发展现象。首先基于微观角度,以2010年-2018年保险公司财务样本为基础,通过GMM差分估计得到,中国保险业存在顺周期发展现象。然后,基于宏观视角,以时变角度研究保险业发展与宏观经济指标之间的动态演变路径,通过时变脉冲响应研究了保险业的顺周期发展及顺周期风险问题。基于宏观视角,本章选取2005年-2018年月度数据分别研究非寿险业和寿险业的顺经济周期问题,一方面基于保险发展指标研究保险市场发展水平的顺经济周期特征,另一方面通过构建保险风险压力指数,分别研究非寿险与寿险偿付风险的顺经济周期性。通过时变参数模型得到,无论非寿险还是寿险的发展水平均存在顺经济周期特征,同时其潜在的偿付风险水平也存在顺经济周期特征,且随时间推移,顺经济周期发展强度呈现逐步递增的演变趋势。第五章中国保险业逆周期附加资本监管中介指标的确定。由于中国保险业存在顺周期发展现象且存在潜在顺周期风险隐患,因此对保险业实施逆周期附加资本监管制度存在必要性。为实现逆周期附加资本监管,首先需解决其中介指标问题。本章基于静态与动态时差相关分析并结合KLR信号分析等技术手段,确定保险业逆周期附加资本计提与释放机制的中介指标。首先,确定设计中介指标的基本原则:第一,指标同保险业发展与宏观经济之间的关联程度高且稳定。逆周期监管中介指标既要求与保险业发展相关,又要与宏观经济紧密相连,并且其关联结构要稳定,否则根据中介指标难于判别保险公司计提与释放逆周期附加资本的时点期限。第二,先行预警程度高。保险业逆周期监管中介指标类似于保险业发展的“晴雨表”,能够提前预判宏观经济处于兴衰周期之前,保险业未来的发展走势。其次,基于传统时差相关分析及时变Copula模型的动态时差相关分析,初步确定保险业逆周期监管的潜在中介指标,然后基于KLR信号分析的相关统计指标如噪音信号比、条件危机概率及正确信号发出率等,检验潜在逆周期监管中介指标的预警效果,最终结合时差相关分析、KLR信号分析及保险业实际发展状况等,确定保险业逆周期附加资本计提与释放机制的中介指标。第六章保险业逆周期附加资本计提与释放方案的研究设计。本章首先基于Markov区制转换模型能够甄别经济变量的结构性突变这一特征,分别推断出非寿险业和寿险业发展所处的萧条、平稳、繁荣三个不同区制,进而为计算非寿险与寿险业逆周期附加资本计提与释放资本比例做出相关准备。其次,基于KLR信号分析,分别评判基于区制转移（MS）模型获取的保险业发展区制与保险业实际发展状态的一致性程度。最后,依据《巴塞尔协议Ⅲ》等相关文献,分别针对非寿险业和寿险业逆周期监管机制,设计出离散式与平滑式保险业逆周期附加资本计提与释放方案。第七章结论、建议与展望。基于对保险业顺经济周期问题及逆周期监管的相关研究,归纳总结文章研究结论,并在研究结论的基础上提出相关监管问题与建议,展望今后保险业逆周期监管中可能存在的研究方向。本文可能存在如下三方面的创新点:（1）首次相对完整地设计了保险业逆周期附加资本计提与释放的研究方案。2016年正式实施的“偿二代”监管体系中,明确指出保险公司应该计提逆周期附加资本,国际保险监管组织也提出同样要求,但具体计提细则并未公布。国内外学者对保险公司逆周期附加资本的相关研究十分匮乏,更尚未提出一套完整的逆周期附加资本计提与释放方案。本文针对这一监管空白,在吴杰、粟芳等学者研究基础上,构建了逆周期附加资本监管方案的“中介指标”,以此为基础设计了一套相对完整的逆周期附加资本计提与释放方案。因此,对保险业逆周期附加资本计提机制的研究具有一定的实践前瞻性和理论前瞻性。（2）丰富和完善了关于保险业顺周期性及逆周期监管的相关理论研究。关于保险业顺周期性及逆周期监管的研究文献相对匮乏,尤其是保险业逆周期附加资本监管方面的理论研究严重不足,本文基于此进一步丰富和完善了相关理论。第一,已有文献多基于宏观监管角度论证保险业的顺周期性,而由于监管制度致使保险业出现顺周期性的内在作用机理未做阐释。本文基于前人对保险业顺周期发展的理论基础,比较全面系统地分析了中国“偿二代”监管制度引致的保险业顺经济周期发展作用机理,首次基于资产端和负债端等角度阐释了保险业顺经济周期发展的内在制度动力。第二,本文首次基于投资不足理论阐释了保险业顺周期性的作用机理,尤其是宏观经济处于衰退期时,保险业的萧条发展将进一步恶化宏观经济的下行发展趋势,另一方面也一定程度说明了对保险业施行逆周期附加资本监管的必要性。第三,本文首次全面系统的基于宏观审慎监管角度论证了保险业逆周期附加资本监管的必要性,一定程度丰富了中国金融市场的宏观审慎监管理论体系。（3）研究方法上的改进。第一,中国保险业起步较晚但发展迅速,保险业结构调整频繁,受经济政策冲击明显,在不同宏观经济环境下,保险业发展状态不同。已有少量研究文献中,多以微观线性或静态角度研究保险业顺周期性,不能反映保险业发展的阶段性特征。本文基于微观和宏观角度,首次基于保险业发展演变视角研究了保险业的顺周期问题,基于时变参数模型一定程度上反映了保险业发展的阶段性特征;并且首次通过构建偿付风险压力指数实证检验了保险业顺周期风险的潜在隐患。第二,已有研究文献基于KLR信号分析确定指标的先行预警效果,但不能确定先行预警期限。本文为解决这一缺陷,将时差相关分析与KLR信号方法相结合,通过设置预警期限较短的窗宽,一定程度能够确定指标的先行预警期限,基于此可以缓解监管滞后性问题。第三,本文对设计的逆周期附加资本监管方案进行了一定的实证检验。首先以逆周期监管中介指标为基础构建Markov区制转移模型,然后设计保险业逆周期附加资本计提与释放方案;最后基于KLR信号分析,对通过Markov区制转移模型所得到的保险业不同时期的发展状态与保险业实际发展状态进行一致性检验,使模型结论更具说服力。
二、监管经济实体资产（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、监管经济实体资产（论文提纲范文）
（1）过度金融化、全球金融危机与中国金融治理体系的现代化（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、当前发达经济体过度金融化的历史成因与现实后果 |
| 三、金融自由主义与现代金融治理体系的困境 |
| 四、中国“过度金融化”的部分表现与金融治理过程中存在的问题 |
| 五、中国金融治理体系的现代化与金融家精神的培育 |
| (一)提升中国金融治理体系现代化水平的基本思路 |
| (二)如何培养符合高质量发展要求的中国金融家与金融家精神 |
| 六、结论 |
（2）金融严监管、企业金融化与实体经济资本配置效率（论文提纲范文）
| 一、引言与相关文献综述 |
| 二、理论分析与假设提出 |
| 三、研究设计与实证分析 |
| (一)研究设计 |
| 1.模型设定 |
| 2.数据来源与样本选择 |
| 3.变量描述性统计 |
| (二)资本配置效率的回归结果 |
| (三)基准回归 |
| (四)稳健性检验 |
| 1.基于金融监管指数变量替代的稳健性检验 |
| 2.基于系统GMM的稳健性检验 |
| (五)异质性检验 |
| 1.基于产权性质的异质性检验 |
| 2.基于市场化水平的异质性检验 |
| 四、进一步讨论 |
| (一)企业金融化收益 |
| 1.基于金融活动与主营业务利润占比的中介效应再检验 |
| 2.基于金融活动利润占比的中介效应再检验 |
| (二)非国有企业与企业金融化收益 |
| (三)市场化水平低与企业金融化收益 |
| 五、结论与建议 |
（3）业绩承诺、机会主义与企业金融化（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、文献综述、理论分析与研究假说 |
| (一)文献综述 |
| (二)理论分析与研究假说 |
| 三、研究设计 |
| (一)样本选择说明 |
| (二)变量定义与测度 |
| 1.企业金融化。 |
| 2.核心解释变量。 |
| 3.控制变量。 |
| (三)基础模型设定 |
| 四、假设检验结果分析 |
| (一)描述性统计 |
| (二)基本回归结果 |
| (三)稳健性检验 |
| 1.替换被解释变量。 |
| 2.不同样本区间。 |
| 3.增减控制变量。 |
| (四)内生性考虑 |
| 1.工具变量法。 |
| 2.倾向值得分匹配法。 |
| 五、进一步分析 |
| (一)基于盈余管理视角的机制分析 |
| (二)异质性分析 |
| 1.不同所有制的分组检验。 |
| 2.大股东持股高低情形。 |
| 3.不同财务风险下的分组检验结果。 |
| 六、主要结论与政策建议 |
（4）实体企业影子银行化的经济后果研究：现金持有效应、现金股利、违约风险（论文提纲范文）
| 附件 |
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究思路、研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.3.3 研究方法 |
| 1.4 创新点 |
| 第2章 理论基础与文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 与本研究相关的金融理论 |
| 2.1.2 与本研究相关的企业财务理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 影子银行的概念来源及其影响因素 |
| 2.2.2 影子银行的宏观经济后果 |
| 2.2.3 影子银行的微观经济后果 |
| 2.2.4 企业现金持有动机及其影响因素 |
| 2.2.5 企业现金持有效应及其影响因素 |
| 2.2.6 企业现金股利分配及其影响因素 |
| 2.2.7 企业违约风险及其影响因素 |
| 2.3 本章小结 |
| 第3章 实体企业影子银行化与现金持有现状分析 |
| 3.1 我国实体企业影子银行业务现状分析 |
| 3.1.1 实体企业影子银行化的总体规模分析 |
| 3.1.2 不同业务模式的实体企业影子银行业务规模分析 |
| 3.1.3 不同所有制性质的实体企业影子银行化的状况对比分析 |
| 3.1.4 不同行业的实体企业影子银行化规模的状况对比分析 |
| 3.1.5 不同地区的实体企业影子银行化的状况对比分析 |
| 3.2 我国实体企业现金持有现状分析 |
| 3.3 本章小结 |
| 第4章 实体企业影子银行化与现金持有效应 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 理论分析与研究假设 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.3.1 数据来源 |
| 4.3.2 模型设计 |
| 4.3.3 变量定义 |
| 4.3.4 描述性统计分析 |
| 4.4 实证结果与分析 |
| 4.4.1 基准回归结果分析 |
| 4.4.2 稳健性检验 |
| 4.5 拓展性分析 |
| 4.5.1 基于市场套利动机的影响分析 |
| 4.5.2 基于融资约束影响的影响分析 |
| 4.5.3 基于企业内部控制质量的影响分析 |
| 4.5.4 基于区域异质性影响的分析 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 实体企业影子银行化与现金股利 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 数据来源 |
| 5.3.2 模型设计 |
| 5.3.3 变量定义 |
| 5.3.4 描述性统计分析 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.4.1 基准回归结果分析 |
| 5.4.2 稳健性检验 |
| 5.5 基于融资约束的影响路径分析 |
| 5.6 拓展性分析 |
| 5.6.1 基于企业内部控制质量的影响分析 |
| 5.6.2 基于所有权性质的影响分析 |
| 5.6.3 基于产品市场竞争的影响分析 |
| 5.6.4 基于外部监管的影响分析 |
| 5.7 实体企业影子银行化、现金股利与代理成本 |
| 5.8 本章小结 |
| 第6章 实体企业影子银行化与违约风险 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 理论分析与研究假设 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.3.1 数据来源 |
| 6.3.2 模型设计 |
| 6.3.3 变量定义 |
| 6.3.4 描述性统计分析 |
| 6.4 实证结果与分析 |
| 6.4.1 基准回归结果分析 |
| 6.4.2 稳健性检验 |
| 6.5 基于现金流风险的影响路径分析 |
| 6.6 拓展性分析 |
| 6.6.1 基于所有权异质性的影响分析 |
| 6.6.2 基于区域异质性的影响分析 |
| 6.6.3 基于外部监管环境的影响分析 |
| 6.6.4 基于经济周期的影响分析 |
| 6.7 本章小结 |
| 第7章 研究结论、对策建议与研究展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 对策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术成果 |
| 后记和致谢 |
（5）会计是资本市场治理的基石（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、从资本市场功能、治理目标及内容看会计对资本市场的作用 |
| （一）从资本市场功能与会计职能的关系看 |
| （二）从资本市场治理目标看 |
| （三）从中国资本市场治理的基础内容看 |
| 三、从资本市场发展历史看会计对资本市场的作用 |
| （一）从世界资本市场发展史看[5] |
| （二）从我国资本市场发展史与发展现状看 |
| 四、充分发挥会计在资本市场治理中的作用的建议 |
| （一）注重制度顶层设计，创建良好市场环境 |
| （二）注重法律的良性建设，有效约束和威慑市场的会计违法与违规行为 |
| （三）建成能够保障会计法规与会计监管法规始终处于良性状态的机制 |
| 1. 会计法规建设专家与会计监管法规专家遴选机制。 |
| 2. 会计法规与会计监管法规建设过程的充分公开与透明机制。 |
| 3. 保障会计法规执行与监管队伍具有良好执业水平与职业道德的机制。 |
| 4. 会计法规与会计监管法规建设效果评估机制。 |
（7）论虚拟经济对实体经济的作用（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 一、选题背景 |
| 二、研究综述 |
| 三、研究意义 |
| 四、研究成果 |
| 第一章 实体经济与虚拟经济的范畴界定 |
| 第一节 实体经济 |
| 一、实体经济研究及其历史变迁 |
| 二、实体经济发展的现状 |
| 三、实体经济发展存在的问题 |
| 第二节 虚拟经济 |
| 一、虚拟资本 |
| 二、虚拟经济 |
| 三、虚拟资本催生了虚拟经济 |
| 第二章 实体经济与虚拟经济的辨证原理 |
| 第一节 实体经济是虚拟经济的根基 |
| 一、虚拟经济是实体经济的内在诉求 |
| 二、虚拟经济无法单独抵御经济危机的冲击 |
| 第二节 虚拟经济是实体经济发展到一定程度的产物 |
| 一、虚拟经济诞生于实体经济 |
| 二、虚拟经济影响着实体经济的健康发展 |
| 第三节 “车之双轮,鸟之双翼”的发展模式 |
| 一、实体经济与虚拟经济协同发展 |
| 二、虚拟经济应为实体经济发展提供资本支撑 |
| 第三章 虚拟经济对实体经济的积极作用 |
| 第一节 直接融资促进了经济的发展 |
| 一、间接融资与直接融资对经济发展作用 |
| 二、直接融资对实体经济的作用 |
| 三、吸引海外直接融资以降低金融泡沫 |
| 四、有利于解决经济发展中存在的问题 |
| 第二节 金融“杠杆力”的作用 |
| 一、金融加杠杆的作用 |
| 二、金融加杠杆的风险影响 |
| 第三节 金融“证券化”对房地产的作用 |
| 一、房地产价格居高不下的原因 |
| 二、房地产对实体经济与虚拟经济的“二重性” |
| 三、房地产是虚拟经济与实体经济的粘合剂 |
| 四、房地产作为特殊商品被证券化 |
| 第四章 虚拟经济过度发展现象 |
| 第一节 经济发展中的“脱实向虚” |
| 一、“脱实向虚”的表现形式 |
| 二、“脱实向虚”的形成原因 |
| 三、“脱实向虚”的危害 |
| 第二节 经济发展中的“虚实分离” |
| 一、虚拟经济与实体经济的差异化发展 |
| 二、虚拟经济与实体经济分离具有暂时性 |
| 第三节 虚拟经济过度发展诱发金融危机 |
| 一、虚拟经济过度发展致使风险积累 |
| 二、金融市场受到全球经济的冲击加剧 |
| 第五章 辨证把握虚拟经济与实体经济发展战略 |
| 第一节 促进实体经济发展的战略 |
| 一、坚持实体经济的主导地位 |
| 二、深化供给侧结构性改革 |
| 三、优化产业结构 |
| 四、合理把握“去杠杆” |
| 第二节 促使虚拟经济服务于实体经济的措施 |
| 一、加强金融机构全面监管 |
| 二、采取措施防范系统性金融风险 |
| 三、“一带一路”建设带给实体经济发展新机遇 |
| 第三节 辨证把握虚拟经济发展节奏 |
| 一、推动金融创新,服务实体经济发展 |
| 二、健全金融体制,优化资源配置 |
| 三、稳定货币政策,深化金融制度改革 |
| 四、杜绝金融资本空转,消除金融套利 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 个人简介 |
（8）货币政策对企业金融资产投资的影响机制及经济后果研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1.导论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容 |
| 1.2.1 概念界定 |
| 1.2.2 研究思路 |
| 1.2.3 研究内容 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 研究创新与贡献 |
| 2.理论基础与文献回顾 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 货币政策传导机制理论 |
| 2.1.2 资源依赖理论 |
| 2.1.3 融资约束理论 |
| 2.2 文献回顾 |
| 2.2.1 货币政策对企业的影响研究 |
| 2.2.2 企业金融资产的概念内涵研究 |
| 2.2.3 企业金融资产投资的影响因素研究 |
| 2.2.4 金融资产投资对企业的经济后果研究 |
| 2.2.5 文献评述 |
| 2.3 本章小结 |
| 3.制度背景与现状分析 |
| 3.1 制度背景 |
| 3.1.1 中国货币政策的发展回顾 |
| 3.1.2 中国货币政策的变动趋势 |
| 3.1.3 企业金融资产投资的监管政策 |
| 3.2 企业金融资产投资的现状分析 |
| 3.2.1 数据来源和变量设定 |
| 3.2.2 金融资产的投资数量分析 |
| 3.2.3 金融资产的投资特征分析 |
| 3.2.4 金融资产的投资分布分析 |
| 3.2.5 金融和实物资产的投资差异分析 |
| 3.3 本章小结 |
| 4.货币政策对企业金融资产投资的影响研究 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 理论分析与研究假设 |
| 4.2.1 货币政策对金融资产投资的影响研究 |
| 4.2.2 货币政策类型对金融资产投资的影响差异研究 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.3.1 样本选择与数据来源 |
| 4.3.2 变量设定 |
| 4.3.3 模型设定 |
| 4.4 实证结果与分析 |
| 4.4.1 描述性统计 |
| 4.4.2 相关性分析 |
| 4.4.3 假设检验与实证结果分析 |
| 4.5 稳健性检验 |
| 4.5.1 关键变量替换检验 |
| 4.5.2 模型设定替换检验 |
| 4.5.3 考虑宏观经济因素的检验 |
| 4.5.4 考虑外部融资因素的检验 |
| 4.5.5 动态效应模型检验 |
| 4.5.6 内生性问题检验 |
| 4.5.7 替代性解释检验 |
| 4.5.8 民营企业样本检验 |
| 4.6 进一步分析 |
| 4.6.1 货币政策对金融资产投资的作用机制分析 |
| 4.6.2 货币政策下金融资产的投资动机分析 |
| 4.6.3 货币政策下不同类型金融资产的投资差异分析 |
| 4.7 本章小结 |
| 5.异质性视角下货币政策对企业金融资产投资的影响差异研究 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.2.1 货币政策、地区异质性和金融资产投资 |
| 5.2.2 货币政策、行业异质性和金融资产投资 |
| 5.2.3 货币政策、企业异质性和金融资产投资 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.3.1 样本选择与数据来源 |
| 5.3.2 模型设定 |
| 5.3.3 变量设定 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.4.1 描述性统计 |
| 5.4.2 相关性分析 |
| 5.4.3 假设检验与实证结果分析 |
| 5.5 稳健性检验 |
| 5.5.1 金融资产变量替换检验 |
| 5.5.2 货币政策变量替换检验 |
| 5.5.3 模型设定替换检验 |
| 5.5.4 考虑宏观经济因素的检验 |
| 5.5.5 考虑外部融资因素的检验 |
| 5.5.6 内生性问题检验 |
| 5.6 本章小结 |
| 6.货币政策下的金融资产投资的经济后果研究 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 理论分析与研究假设 |
| 6.2.1 货币政策、金融资产投资和经营风险 |
| 6.2.2 货币政策、金融资产投资和企业业绩 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.3.1 样本选择与数据来源 |
| 6.3.2 模型设定 |
| 6.3.3 变量设定 |
| 6.4 实证结果与分析 |
| 6.4.1 描述性统计 |
| 6.4.2 相关性分析 |
| 6.4.3 假设检验与实证结果分析 |
| 6.5 稳健性检验 |
| 6.5.1 关键变量替换检验 |
| 6.5.2 考虑宏观经济因素的检验 |
| 6.5.3 考虑外部融资因素的检验 |
| 6.5.4 内生性问题检验 |
| 6.5.5 非线性关系检验 |
| 6.6 进一步分析 |
| 6.6.1 金融资产投资对经营风险的作用机制分析 |
| 6.6.2 金融资产投资对企业业绩的作用机制分析 |
| 6.7 本章小结 |
| 7.研究结论与启示 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 研究启示与建议 |
| 7.2.1 研究启示 |
| 7.2.2 研究建议 |
| 7.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 后记 |
| 致谢 |
| 在读期间科研成果目录 |
（9）金融杠杆与资产价格泡沫：影响机制及其监控研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 主要缩略词、符号变量的注释表 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究思路、内容与方法 |
| 1.2.1 研究思路 |
| 1.2.2 研究内容 |
| 1.2.3 研究方法 |
| 1.3 论文创新与不足之处 |
| 1.3.1 论文创新 |
| 1.3.2 不足之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 资产价格泡沫的含义及其形成机理研究综述 |
| 2.1.1 理性预期理论 |
| 2.1.2 行为金融理论 |
| 2.1.3 以分形和混沌理论为代表的非线性理论 |
| 2.1.4 信贷理论 |
| 2.1.5 金融发展理论 |
| 2.2 资产价格泡沫的存在性检验及测度研究综述 |
| 2.2.1 资产价格泡沫的存在性检验 |
| 2.2.2 资产价格泡沫存在性的检验方法 |
| 2.2.3 资产价格泡沫的测度方法 |
| 2.3 金融杠杆与资产价格泡沫的影响关系研究综述 |
| 2.3.1 金融杠杆与资产价格泡沫的影响关系 |
| 2.3.2 金融杠杆与房地产泡沫的影响关系 |
| 2.4 资产价格泡沫对经济增长的影响研究综述 |
| 2.4.1 资产价格泡沫对经济增长的促进作用 |
| 2.4.2 资产价格泡沫对经济增长的不利作用 |
| 2.4.3 资产价格泡沫与经济增长的周期联动效应 |
| 2.5 资产价格泡沫监控研究综述 |
| 2.5.1 主张从市场层面入手监控资产价格泡沫 |
| 2.5.2 从货币政策角度监控资产价格泡沫 |
| 2.5.3 利用托宾税监控资产价格泡沫 |
| 2.6 对现有文献的评述 |
| 2.7 本章小结 |
| 第三章 资产价格泡沫形成机理及其检验研究 |
| 3.1 资产价格泡沫的理论界定 |
| 3.1.1 资产 |
| 3.1.2 资产价格泡沫的载体类型 |
| 3.1.3 资产价格泡沫涵义界定 |
| 3.2 资产价格泡沫的形成机理分析 |
| 3.2.1 资产价格泡沫形成的理论基础 |
| 3.2.2 资产价格泡沫形成的影响因素 |
| 3.3 资产价格泡沫的检验 |
| 3.3.1 检验方法 |
| 3.3.2 变量说明及数据来源 |
| 3.3.3 检验结果及其分析 |
| 3.4 资产价格泡沫的提取 |
| 3.4.1 向量误差修正模型 |
| 3.4.2 资产价格泡沫提取 |
| 3.5 本章小结 |
| 第四章 金融杠杆与资产价格泡沫的影响机制研究 |
| 4.1 金融杠杆的经济本质及度量 |
| 4.1.1 金融杠杆的经济本质 |
| 4.1.2 金融杠杆的度量 |
| 4.2 金融加杠杆的机理分析 |
| 4.2.1 金融加杠杆的根源 |
| 4.2.2 金融加杠杆的实质 |
| 4.2.3 金融加杠杆的内在驱动力 |
| 4.2.4 金融加杠杆的实现路径 |
| 4.2.5 金融加杠杆的特征与成因 |
| 4.3 基于金融杠杆驱动的资产价格泡沫模型构建 |
| 4.3.1 理论分析 |
| 4.3.2 基于金融杠杆驱动的资产价格泡沫模型 |
| 4.4 金融杠杆与资产价格泡沫影响关系的实证分析 |
| 4.4.1 滚动宽窗Granger因果检验方法 |
| 4.4.2 变量说明与数据检验 |
| 4.4.3 实证结果及其分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 第五章 金融杠杆和资产价格泡沫的影响效应研究 |
| 5.1 金融杠杆影响商业银行风险承担效应研究 |
| 5.1.1 理论分析 |
| 5.1.2 研究假设与变量定义 |
| 5.1.3 动态面板模型和门限检验方法 |
| 5.1.4 实证结果及其分析 |
| 5.2 资产价格泡沫与经济增长的周期联动效应研究 |
| 5.2.1 频谱分析方法 |
| 5.2.2 变量说明及数据来源 |
| 5.2.3 实证结果及其分析 |
| 5.3 资产价格泡沫与经济增长的共容效应研究 |
| 5.3.1 模型基本假设 |
| 5.3.2 资产价格泡沫与经济增长的共容条件 |
| 5.4 金融杠杆、资产价格泡沫与经济增长的时变效应研究 |
| 5.4.1 SV-TVP-SVAR模型 |
| 5.4.2 变量说明及数据来源 |
| 5.4.3 实证结果及其分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 金融去杠杆与资产价格泡沫监控系统研究 |
| 6.1 去杠杆的范畴界定及认知 |
| 6.1.1 去杠杆的范畴界定 |
| 6.1.2 去杠杆的正确认知 |
| 6.2 实体去杠杆路径研究 |
| 6.2.1 “去杠杆”与“稳增长”的困境 |
| 6.2.2 实体去杠杆的路径 |
| 6.3 金融去杠杆路径研究 |
| 6.3.1 金融去杠杆的阶段和政策 |
| 6.3.2 金融去杠杆的路径 |
| 6.4 限贷政策抑制资产价格泡沫的效应研究 |
| 6.4.1 合成控制法 |
| 6.4.2 变量说明与数据来源 |
| 6.4.3 实证结果及其分析 |
| 6.5 资产价格泡沫监控系统研究 |
| 6.5.1 SVR模型与股市泡沫监控系统研究 |
| 6.5.2 BP神经网络与房地产泡沫监控系统研究 |
| 6.6 本章小结 |
| 第七章 研究结论与展望 |
| 7.1 主要研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间的科研情况 |
| 致谢 |
（10）中国保险业顺周期性与逆周期附加资本研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1.导论 |
| 1.1 选题背景、意义及研究目的 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.1.3 研究目的 |
| 1.2 国内外研究现状及评述 |
| 1.2.1 关于金融业顺周期研究的相关文献 |
| 1.2.2 金融业逆周期监管相关文献 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究思路与框架、技术路线及研究方法 |
| 1.3.1 研究思路、框架及技术路线 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文创新点及不足 |
| 1.4.1 可能的创新点 |
| 1.4.2 存在的不足 |
| 2.概念界定及相关理论基础 |
| 2.1 保险业顺周期性及逆周期监管相关概念 |
| 2.1.1 保险业的顺经济周期性 |
| 2.1.2 附加资本 |
| 2.1.3 逆周期监管及其相关概念 |
| 2.2 保险业顺周期性相关理论 |
| 2.2.1 保险业偿付能力监管制度引致的顺周期性 |
| 2.2.2 公允价值的会计制度 |
| 2.2.3 薪酬激励制度的顺周期性 |
| 2.2.4 投资不足理论 |
| 2.3 基于宏观审慎视角的保险业逆周期监管必要性 |
| 2.3.1 对微观审慎监管制度的冲击 |
| 2.3.2 宏观审慎监管概念的提出及其内涵 |
| 2.3.3 保险市场宏观审慎监管的理论基础 |
| 2.3.4 保险业逆周期监管的必要性 |
| 2.4 本章小结 |
| 3.中国保险业发展与宏观经济周期的关联性发展 |
| 3.1 中国保险市场的发展现状 |
| 3.2 中国保险业与宏观经济的发展趋势分析 |
| 3.2.1 中国保险业总体发展与宏观经济增长的趋同性 |
| 3.2.2 中国非寿险业发展与宏观经济增长的趋同性 |
| 3.2.3 中国寿险业发展与宏观经济增长的趋同性 |
| 3.2.4 中国保险资金运用与宏观经济的互联互动 |
| 3.3 保险周期与经济周期的界定及共同发展趋势 |
| 3.3.1 经济周期与保险周期的基本概念及划分 |
| 3.3.2 保险周期与经济周期的趋同性发展 |
| 3.4 保险业顺经济周期波动的数理基础与研究假设 |
| 3.4.1 宏观经济作用于保险发展的数理基础 |
| 3.4.2 保险发展作用于宏观经济的数理基础 |
| 3.4.3 研究假设 |
| 3.5 本章小结 |
| 4.中国保险业顺周期发展与顺周期风险的实证检验 |
| 4.1 基于微观视角的顺周期发展检验 |
| 4.1.1 指标设计与数据分析 |
| 4.1.2 模型构建 |
| 4.1.3 模型结论 |
| 4.2 基于宏观视角的顺周期发展检验 |
| 4.2.1 时变参数模型理论基础 |
| 4.2.2 TVP-VAR模型的估计方法 |
| 4.2.3 样本数据及指标体系构建 |
| 4.2.4 时变参数模型脉冲响应分析 |
| 4.3 基于偿付风险压力指数的顺周期风险检验 |
| 4.3.1 指标设计 |
| 4.3.2 模型估计 |
| 4.3.3 保险市场偿付风险压力的顺周期性 |
| 4.4 本章小结 |
| 5.中国保险业逆周期附加资本监管中介指标的确定 |
| 5.1 确定保险业逆周期监管中介指标的基本原则与具体思路 |
| 5.1.1 筛选保险业逆周期监管中介指标的基本原则 |
| 5.1.2 确定保险业逆周期附加资本监管中介指标的具体思路 |
| 5.2 潜在的逆周期附加资本监管中介指标体系设计 |
| 5.2.1 Copula模型的相关理论 |
| 5.2.2 构建逆周期附加资本监管相关指标的基础准备 |
| 5.2.3 数据来源及指标体系构建 |
| 5.2.4 保险发展指标及潜在中介指标的描述性分析 |
| 5.3 保险发展与潜在中介指标之间的时差相关分析 |
| 5.3.1 非寿险业与潜在中介指标之间的静态时差相关分析 |
| 5.3.2 基于时变Copula模型的非寿险业动态时差相关分析 |
| 5.3.3 寿险业与潜在中介指标之间的静态时差相关分析 |
| 5.3.4 基于时变Copula模型的寿险业动态时差相关分析 |
| 5.4 逆周期附加资本监管潜在中介指标之间的差异化分析 |
| 5.5 确定保险业逆周期附加资本监管的最佳中介指标 |
| 5.5.1 关于KLR信号分析的相关理论 |
| 5.5.2 基于KLR信号分析筛选非寿险业逆周期附加资本监管中介指标 |
| 5.5.3 非寿险业逆周期附加资本监管最佳中介指标的确定 |
| 5.5.4 基于KLR信号分析筛选寿险业逆周期附加资本监管中介指标 |
| 5.5.5 寿险业逆周期附加资本监管最佳中介指标的确定 |
| 5.6 本章小结 |
| 6.中国保险业逆周期附加资本监管方案的研究设计 |
| 6.1 马尔科夫区制转移(MS)模型的相关理论 |
| 6.1.1 马尔科夫区制转移(MS)模型的理论基础 |
| 6.1.2 滤波与平滑 |
| 6.1.3 马尔科夫区制转移动态回归模型 |
| 6.2 关于保险业的Markov区制转换模型相关参数估计 |
| 6.2.1 基于非寿险业的Markov区制转移模型参数估计 |
| 6.2.2 基于寿险业的Markov区制转移模型参数估计 |
| 6.3 基于KLR信号分析对保险业发展区制划分的评判 |
| 6.3.1 关于非寿险业马尔科夫区制划分的检验 |
| 6.3.2 关于寿险业马尔科夫区制划分的检验 |
| 6.4 保险业逆周期附加资本计提与释放方案的设计 |
| 6.4.1 非寿险业逆周期附加资本计提与释放方案的设计 |
| 6.4.2 寿险业逆周期附加资本计提与释放方案的设计 |
| 6.5 本章小结 |
| 7.结论、政策建议与展望 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.2.1 缓解“偿二代”监管制度引致的顺周期风险应对能力 |
| 7.2.2 构建应对保险业系统性风险的宏观审慎监管制度 |
| 7.2.3 缓解公允价值计价引致的顺周期性波动 |
| 7.2.4 构建薪酬激励制度的长期机制 |
| 7.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| (一)中文文献 |
| (二)英文文献 |
| 后记 |
| 致谢 |
| 在读期间科研成果目录 |
四、监管经济实体资产（论文参考文献）
- [1]过度金融化、全球金融危机与中国金融治理体系的现代化[J]. 赵建,王静娴. 经济研究参考, 2022(02)
- [2]金融严监管、企业金融化与实体经济资本配置效率[J]. 马亚明,杨兰. 财贸研究, 2022(01)
- [3]业绩承诺、机会主义与企业金融化[J]. 张鹏. 经济学动态, 2021(12)
- [4]实体企业影子银行化的经济后果研究：现金持有效应、现金股利、违约风险[D]. 哈斯乌兰. 吉林大学, 2021
- [5]会计是资本市场治理的基石[J]. 李明. 会计之友, 2021(24)
- [6]江苏省人民政府办公厅关于印发江苏省“十四五”金融发展规划的通知[J]. 江苏省人民政府办公厅. 江苏省人民政府公报, 2021(17)
- [7]论虚拟经济对实体经济的作用[D]. 李晓. 上海财经大学, 2020(04)
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